Entscheidungstheorie - Renditeerwartung

Entscheidungstheorie - Renditeerwartung

Ich bin grad nicht sicher, ob ich irgendwas überlesen hab.

ich hänge bei der Klausuraufgabe 4 C2) aus 09/03. dort heisst es:

Angenommen, für die Wahrscheinlichkeitsverteilung der Renditen von zwei
Wertpapieren a3 und a4 seien folgende Parameterwerte bekannt:
μ3 = 20, σ3= 20 und μ4 = 40, σ4 = 40.
Angenommen, ein Wertpapierportefeuille bestehe zu 60% aus Wertpapier a3
und zu 40% aus Wertpapier a4.

Bestimmen Sie für einen Korrelationskoeffizient von ρ34 = +1 die Renditeerwartung μp sowie das Portefeuillerisiko σp!

in der Lösung ist dann angegeben:
μp = σp = 28

mit σp = 28 geh ich noch mit. also 0.6 * 20 + 0.4 * 40 = 28. da ρ34 = +1.

µp hätt ich jetzt mit der Gleichung (23) aus KE 2 (00088) berechnet:
µp = x1 * µ1 + x2 * µ2 = 0.6*30 + 0.4*40 = 34 und nicht 28, oder?

was meint ihr?

Erwartete Portfoliorendite

Deine erste Berechnung ergibt die erwartete Portfoliorendite. Für das Risiko des Portfolios mußt du eine andere Formel (mit Varianzen und Kovarianz) verwenden, selbst wenn zufällig das gleiche herauskommen sollte.

mmmh

Ich glaub da hab ich was falsch rübergebracht:

also:
(1) Portefeuillerisiko

Da der Korrelationskoeffizient ρ34 = +1 ist, kann ich folgende Gleichung verwenden:
σP=x1*σ1 + x2*σ2 (S. 34, KE 2, Kurs 00088, Gleichung (24.1))
damit komme ich - wie der Lehrstuhl auch - auf einen Wert von
σP = 28

wie oben schon erwähnt, habe ich mit diesem Ergebnis KEIN Problem.

sondern hiermit:

(2) Renditeerwartung μp:
in der Lösung des Lehrstuhls steht: μp = σp = 28
Dies ist NICHT meine Meinung!

also, meiner Meinung nach müsste μp=34 ( = x1 * µ1 + x2 * µ2 ) sein.
(nur der Lehrstuhl sagt was anderes!)

Ergebnis identisch

Die erwartete Portfoliorendite beträgt
0,6 * 20 + 0,4 * 40 = 28 bzw. 0,6 * m3 + 0,4 * m4

Die erwarteten Renditen werden multipliziert mit den Portfoliogewichten und dann addiert.

gaensebluemchen schrieb:

ich
µp hätt ich jetzt mit der Gleichung (23) aus KE 2 (00088) berechnet:
µp = x1 * µ1 + x2 * µ2 = 0.6*30 + 0.4*40 = 34 und nicht 28, oder?

was meint ihr?

Zum Vergrößern anklicken....

Du hast Dich nur verrechnet: statt 20 hast Du 30 genommen, daher kommst Du auf den Wert von 34. Die Formel ist korrekt lt.den KEs.

*schäm*

vielen Dank sisa!

gaensebluemchen schrieb:

*schäm*

vielen Dank sisa!

Zum Vergrößern anklicken....

Gern geschehen. Vor lauter Bäumen sieht man da wirklich bald den Wald nicht mehr. Ich bin sehr froh, wenn ich dieses Fach hinter mir habe. Ich weiß wie es Dir geht, mir gehts genauso.