Brauche dringend Meinung zum Capital Asset Pricing Model

Brauche dringend Meinung zum Capital Asset Pricing Model!!!

Ich promoviere gerade im Marktmanipulationsrecht und habe eine Schnittmenge in meiner Diss. mit der Kapitalmarkttheorie:

Ich gehe vom "normalen" CAPM aus, bei dem die Wertpapierlinie durch

E(Ri) = Rf + (σim / σim) · [E(Rm) – Rf]

mit E(Ri)=erwartete Rendite des Wertpapiers; Rf=risikoloser Zinssatz; E(Rm)=Rendite des Marktportfolios; σim=Kovarianz zwischen Marktportfolio und Wertpapier; σ²m= Varianz des Marktportfolios

abgebildet wird.


Wenn sich die Volatilität eines Wertpapiers im Marktportfolio erhöht, dann muss es doch im Regelfall zu einem höheren Risikoaufschlag kommen, weil die Kovarianz (σim) stärker steigt als die Varianz σim. Oder ist das das nicht logisch?😕😕

Würde mich über Antworten freuen

das Thema passt in das Modul "Finanz-und bankwirtschaftliche Modelle". => Finanz- und bankwirtschaftliche Modelle

Gruß
Thorben

Loxias,

interessante frage. Hier meine Meinung:

ist schon logisch. Aber im CAPM steigt der Risikoaufschlag nur um den Teil der Vola, die nicht durch das Marktpotfolio wegdiversifiziert wird.

Die Kovarianz steigt aber im Betrag. Eine negative Kovarianz wird auch betraglich höher, was auch zu einem Risikoabschlag führen würde.

Gruß,

Sönke